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工商時報【國票投顧總經理王博文】國際經濟情勢：近期市場對資金寬鬆的氛圍漸增，除看好本周歐洲央行（ECB）會議有望帶來鴿派風向外，同時也預期下周的FOMC可望降息，以及日本央行（BOJ）利率決策會議將重申繼續推進寬鬆政策的立場。此外，停滯一段時日的美中關係，在川普政府主動釋出善意，因而換來中國允諾購買農產品的互動下再次回暖，最新訊息指出，美國或將鬆綁部份華為管制，且美中雙方預定下週進行會晤，儘管市場對再次磋商普遍未抱持大太期待，但仍有助於短線投資人信心的提振。美國方面，6月份物價、零售銷售的數據正面，且內涵透露消費量價廣泛回穩，一度引發美元回彈並小幅削弱降息預期。另一方面，美國總統川普與國會領袖達成了兩黨的預算債務協議，避免了政府關門風險，且因期間跨越了2020年11月的總統大選，讓兩黨免於在競選期間為此爭議，有助美國政經局勢的穩定。然而，由於協議中增加的支出規模不及川普政府的要求，且排除未來兩年提高政府法定舉債上限，將使川普任內再推基建等財政刺激工具的可能性相對受限，也讓美國經濟後市仍難脫離增長低迷的泥沼，惟對貨幣政策決策者而言，正可順勢引導資金成本緩降，進而支持聯準會（Fed）年內將降息兩次的預期。歐洲部份，上周公布的德國7月份ZEW調查預期指數擴大負值且低於預期，目前市場對製造、服務業PMI的看法參差，至於綜合PMI則預期走低，顯然企業主普遍對總體前景缺乏信心。影響所及，市場預期本周ECB現任行長德拉吉將會釋出較預想中更鴿派的訊息，並可能於夏季休會後啟動降息，此外也傳言ECB開始研究調整通膨目標的可能性。至於英國方面，前外相強生（Boris Johnson）接替梅伊擔任英國首相，因其堅持英國必須在10月31日之前離開歐盟，甚至不排除無協議脫歐的可能性，恐為政經情勢帶來風險，連帶使英鎊走勢偏弱。投資策略：整體而言，目前正值美中貿易停火期間，加以降息預期濃厚，市場情緒較為樂觀，有助提升資金入市意願。台股方面，時序進入7月中下旬，法說與第二季財報陸續公布，考量貿易戰緩解與旺季來臨，加上已召開的大立光、台積電展望皆優於市場預期下，有助於現階段台股維繫多方氣勢，惟近日盤勢仍受消息面干擾，操作上仍宜抱持居高戒慎之心，除持續留意個股除權息影響外，亦應關注台股法說會與美股財報相關訊息，藉以作為盤勢強弱的參考。推薦股方面，電子股建議第3季營收有機會持續成長、新產品推出帶動營運向上或2019年展望佳個股為投資依據，包括5G、蘋概、華為有關的散熱、網通、軟體相關個股。在傳產配置上，推薦E-bike、鞋材、餐飲業及美中貿易受惠個股；此外，基於BDI指數走高，有利散裝船族群表現，亦可作為現階段擇股參考。